Ci sono molte sofferenze nella tradizionale attività creditizia, molti crediti inesigibili o a rischio, arrivati a 75 miliardi a fine 2010 secondo i dati Abi, con un aumento di 17 miliardi in un anno. Ma nell’insieme il sistema regge. Anche se come in tutta Europa il rapporto fra impieghi e capitale è decisamente basso.

Alcuni Paesi dai conti pubblici storicamente assai più solidi di quelli italiani, presentano un quadro bancario un po’ meno rassicurante, e fra questi la Germania, soprattutto nel sistema delle Landesbanken, le banche pubbliche regionali che di fatto controllano il mercato interno, ben più di Deutsche o Commerz.

LA GERMANIA DEL CONTAGIO. Secondo John Mauldin di Investors Insight, le banche tedesche hanno fra i 250 e i 500 miliardi di euro di titoli tossici, e potrebbero essere responsabili per circa la metà di tutti i titoli tossici esistenti in Europa. Una valutazione fatta a suo tempo (2009) dallo Spiegel parlava di 300 miliardi nelle prime 20 banche tedesche, comprese quasi tutte le Landesbanken, e della possibilità che si arrivasse a circa mille nell’intero sistema, secondo valutazioni del ministero delle Finanze (leggi).

Francia esposta con i Pigs

Francia e Germania sono poi in prima linea con i crediti ai Pigs e hanno un diretto interesse a che Portogallo, Irlanda, Grecia e Spagna mantengano la solvibilità, sia per il debito sovrano sia per quello concesso ai privati, in modo rilevante l’edilizia spagnola. La Francia è esposta con i Pigs, secondo dati della Banca internazionale dei regolamenti di Basilea, per 500 miliardi di dollari e la Germania per oltre 450. Un' ipotetica insolvibilità spagnola sarebbe il disastro per il sistema bancario francese e tedesco.

IL BOOM DEL DEBITO PUBBLICO ITALIANO. Il debito pubblico italiano svetta in Europa, primo fra tutti. E le eterne difficoltà della politica consentono di ipotizzare, in teoria, una scarsa capacità di governare la spesa, in futuro. Finora però non si è verificato.

E i dati sul deficit strutturale, il deficit che esiste o esisterebbe anche se l’economia sviluppasse tutto il suo potenziale, vede l’Italia tutt’altro che in posizioni di testa: è il 3,6 del Pil contro il 3,1 della Germania, il 5,7 dell’Olanda, il 5 della Francia e , fuori dall’area euro e dall’Europa, il 7,9 della Gran Bretagna e l’8% degli Stati Uniti. Certo, chi ha debiti pubblici meno esorbitanti può permettersi di spendere di più in deficit e non c’è dubbio che il nostro Paese deve ridurre il suo indebitamento, appena possibile cioè presto. Ma sostenere che il debito italiano è una delle cause fondamentali della debolezza europea è, come minimo, opinabile. Concorre, con altri.

Mario Margiocco

Fonte >  Lettera24